知乎盐选会员精选文章我们今天继续用不带一个专业名词的方式给大家解释一下现在全球金融界最关心的另一个「雷」，也就是传说中的「欧债」，它爆掉的概率极大。
如果把国家当作家庭，欧洲那种福利型社会可以分成这么几种：
第一种，富商家庭。
家里只有一个人在赚钱，但是老婆、孩子、爷爷、奶奶、外公、外婆过得还不错。瑞士、丹麦、挪威、卢森堡就是这种状态。这些国家有一些积累和底子，又有一小部分人比较能干，其他人就可以躺着吃喝玩乐。这类国家都不太大，袖珍型国家就可以这么玩。
第二种，家道中落的家庭。
有些国家以前阔过，阔的时候为了让大家能过上好日子，搞了一堆的措施照顾大家，如今家道中落，坐吃山空，幸福生活随风而去，还没想好接下来怎么搞。比如英国、法国，这两个国家这几年事情不断，其实衰退才是核心问题，所有的问题不过是表象。
第三种，借钱度日的人。
有些国家没啥家底，却过着跟富商家庭差不多的生活，这种家庭几乎想都不用想，那肯定是借钱度日。欧洲一堆国家都陷入了这种泥潭，看完本文大家自然就知道了。这也是欧洲接下来动荡不断的根源。
正是因为他们借钱不还，引发欧洲银行体系产生了剧烈波动，一直持续到现在，欧盟也差点崩溃。
一、欧债危机到底是什么？
欧债危机的事要从希腊说起。
希腊其实本来还行，1000 万人口的国家，占着那么一大片海域，可以发展航运业，国土上还可以种橄榄。
希腊整体得天独厚，比荷兰强得多。
不过荷兰条件不太好，经济却搞得有声有色，全球最大的半导体制造商之一 ASML 就在荷兰。这个公司是生产光刻机的，那是种非常复杂的工业产品，一台能卖好几亿。
但是希腊不行，只能生产点高端橄榄油。
1999 年欧盟正式启动欧元，为了防止落后分子拖后腿，规定欧元区成员国必须是勤俭致富的国家，而且定下了准入门槛，首先规定欠钱不能太多，其次规定每年财政花钱不能太多。希腊看了一眼自己的账本，发现自己既欠了很多钱，而且每年花得太多，不够资格，所以没能顺利加入欧元区。
到了 2001 年，高盛的交易员找到希腊，说你加入欧元区的愿望这么强烈，他们却不接纳你。这样吧，我帮你做下账，让你看起来没有那么大的问题，他们不就接纳你了吗？
希腊一直希望能加入欧元区，享受流动性的资本红利，在高盛的掺和下，希腊给了高盛很多钱。高盛对希腊的账目进行了一番复杂的操作，账目竟然真的看起来不那么差劲了，欧元区审核过程中也没发现问题，希腊顺利加入欧元区。
不过加入欧元区并没有给希腊带来想象中的好处，甚至问题一大堆。咱们举几个例子。
在加入欧元区之前，希腊多少有点工业，尽管没法跟「北欧四强 (2) 」和德国相比，但那时候货币是独立的。希腊经济不行，但是可以贬值本国货币，增加竞争力，或者拉高关税保护本国产业，多多少少还能给自己留点工业底子。
此外还有个事比较复杂，不了解国际金融的人可能理解起来比较费劲，经济不强的国家，货币也不行，比如澳大利亚最近经济疲软，货币大幅贬值，反倒有利于它出口了。
希腊也一样，没加入欧元区之前尽管经济弱，但好处是自己生产的东西也便宜，还有关税，多多少少能卖得出去。
加入欧元区之后就不一样了，货币是一样的，没法贬值，而且没法搞关税，工业完全没法跟北欧强国比，很快那点工业就被挤垮了，失业率高得离谱。希腊只剩下了橄榄油和旅游业了——北欧冰天雪地，欧洲其他地方再厉害也产不出希腊那么好的橄榄油来，而且也没有爱琴海那么漂亮的景点。
不过希腊人不能天天晒太阳、看风景、涂橄榄油，工业品也得用，生活还得继续。另外希腊人口老龄化很厉害，国家养着大量的老人。
希腊的各党派也不太敢跟选票过不去，一直在扩大福利开支来讨好选民，政府一直在扩招公务员，1000 万人口的国家，去掉老人、小孩、残疾人，剩下 400 万劳动力，竟然还有 100 万是公务员，简直匪夷所思。希腊非常多的人懒散到了极点，经营着一个大港口竟然能赔钱。
希腊需要很多钱，但是自己又没钱，怎么办？能怎么办，借呗。
希腊从德国、法国那里借钱。希腊加入欧元区后占了个小便宜——欧元区的利率是按照德国水准定的，非常低。希腊就一直借贷，然后买他们的产品，没钱了就借新债还旧债，债务累积越来越严重。
整体而言，希腊过上了「借债度日」的生活，主要依赖欧洲强国贷款续命，但是进一步讲，德国也在搞「经济殖民」，吸希腊的血，把希腊吸成了一副空壳。
同理，德国这些年把波兰、意大利、西班牙、爱尔兰等国的工业打得落花流水，还让这些国家过上了借钱度日的生活，更可怕的是这些国家的老百姓基本浑然不知。
原因我们在上面说了，他们这种差距太大的国家用同一种货币这种结果基本不可避免，发达国家肯定吸落后国家的血。
欧洲这样运行了十来年，在 2009 年，终于扛不住了，同时美国次贷危机来了，并且开始向全世界扩散。
美国那边把穷人的房贷打包成理财产品向全世界兜售，就像高收益理财产品似的，好处是回报率高，毛病也很明显，你想赚点高利息，它却想要你的本金。欧洲各大银行都买了不少，甚至连冰岛也买了不少，问题是冰岛是个什么国家呢？
据 2018 年的数据，冰岛这个国家只有 35 万人，全国近亲结婚太严重，以至于基因学家经常去冰岛做研究。而冰岛的中央银行负责人是个诗人，日常工作就是写诗，他的首席助理是个专业渔夫。这么个国家都在玩金融，可想而知欧洲当时多疯狂。意大利、希腊都没少买美国的垃圾债券。
美国次贷危机来了，希腊就掉进了坑里，政府只好咬牙给银行打钱，让银行先挺过去再说，这部分钱一下子引发了质变——希腊新上台的政党一看账本吓了一跳，明白希腊濒临破产，为了防止破在自己手上，赶紧宣布前任政府欠了一屁股债，债务是 GDP 的 113%，而且每年还有赤字，这是什么意思呢？
打个比方，一个人一年能赚 10 万元，但是这个人欠了 11.3 万元；不但欠钱了，这个人每个月还「月光」；不仅「月光」，每个月还继续刷信用卡欠钱；而且还管不住自己的小手，下个月还要欠。
总之还不上了，让欧洲强国们看着办。
欧元区也吃了一惊，突然发现原来希腊欠了这么多钱，这分明是还不上的节奏，而且一深入研究，发现刚才那「一惊」吃早了——不止希腊，南欧那几个国家也都在借钱度日——西班牙、葡萄牙、意大利、爱尔兰都欠了一屁股债，债主基本都是德国和法国的银行。德意志银行就是从那个时候开始一直处于倒闭的边缘，2019 年大裁员，差点没扛过去。
唯一高兴的是英国，在边上看笑话，因为它没借钱给希腊，它不只淡定，还在那里说风凉话，「早说了欧元区搞不成」「你看看你们多不小心」「别说我没警告你们」……
这下希腊反倒不着急了，着急的是德国和法国。打个比方，你借了几百万给一个没有偿还能力的人，你和借钱的人谁会着急？
德法两国的内心苦啊，怎么搞出这么个破事来？！而且外界都质疑欧元区到底能不能行，是不是过不下去了，要散伙了吧？欧元要贬值了吧？
不过这不是最大的问题，最大的问题是杠杆和金融衍生品，现在全世界几乎所有的问题都源于这俩东西，万恶之源。
杠杆就是借钱，你要去买黄金，拿出 100 万元，黄金历史性暴涨 10% 你才能赚 10 万元，但是如果你从银行借了 3000 万元（三十倍杠杆），拿着这 3000 万元去炒，暴涨 10% 你能赚 300 万元。不过毛病也很明显，黄金跌 3%，你的本金就没了。
欧洲那些银行也一样，他们的钱全是借的，希腊借钱消费，德国、法国的银行借钱放贷，而且整个欧洲几乎所有的银行加了几十倍杠杆搞这些债券的金融衍生产品。稍微有点风吹草动，希腊、意大利几个国家破产倒是小事，欧洲的那些大银行也跟着破产了，大家熟知的什么德国千年家族和各种新贵，财富都在银行里存着，弄不好就被爆掉了，这可怎么办？
这就是欧债危机。
欧债危机不是希腊欠钱还不上，而是希腊还不上钱这事差点引发整个欧洲银行体系的崩溃。希腊本身没那么大能量，但是它触发了欧元区的一个大危机，也就是它们极其复杂的衍生品交易市场，以及信心危机。
这是为什么呢？
因为欧元区不是一个国家，欧元区更像一个行会，互相做买卖可以，但是互相买单绝对不行，即货币统一了，财政却没统一。欧元区内部的问题基本全是这个问题的衍生品。
危机出来后，处理过程我们不准备细讲了，麻烦不断，总结起来就是：
欧元区：希腊你为什么欠这么多钱？
希腊：我为什么欠这么多钱你心里没点数？
欧元区：你能不能行？今后能不能少借钱？
希腊：我得跟老百姓商量。
欧元区：救你不是不行，但是要拿你的小岛、码头、港口、橄榄油抵债。
希腊：不接受，我要公投脱欧。
欧元区：那你先把钱还了。
希腊：条件能不能不那么苛刻？条件不那么苛刻我就接受，并且不脱欧。
欧元区：看你这么诚心诚意，那就打个九九折吧。不过你得大规模加税，多辞退点公务员，上调退休年龄，省吃俭用尽快还钱。
希腊：我还是接受刚才说的那个条件吧。
欧元区：不行，必须接受新条件。
希腊没办法，只能认了。
随后希腊宣布要加税，要削减公务员。2010 年希腊乱成一团，发生了大罢工，大家走上街头抗议政府向欧元区屈服，但是政府也没什么好办法，只好硬着头皮受欧元区和老百姓的夹板气。
不过好在欧元区的贷款终于来了，希腊避免了国家没钱开张处于半崩溃的状态，继续过上了借新债还旧债的生活，不过也节衣缩食偿还欠款。
欧元区大国们也长吁了一口气，欧元区和欧洲的那几个银行总算没崩溃，这事就这样过去了。
说到这里，大家可能纳闷了，退出欧元区不就行了吗？为啥不退出欧元区？一方面，现在民选政府没那个魄力，也没那个必要承担这么大的风险，万一退出后过得更不好了，那就没法交代了。另一方面现在的倒霉都是前任造成的，退出后倒霉的可是现任的责任，没人会承担这风险。
二、欧债还没结束
说到这里，大家都看出来了，欧债危机其实并没有得到彻底的解决，而且也解决不了，只是通过贷款来往后推。
最好的办法就是欧元区各国财政统一，发达国家补贴落后国家，大家一起致富，但是欧元区远远做不到。
欧债危机之后，希腊和其他国家走上了不同的道路。
它终于意识到欧元区不待见自己，它在欧元区眼里就是个累赘；欧元区后悔当初没把账查清楚，不小心把它放了进来。
然而中国的企业看到了这个商机，比如希腊最大的港口比雷埃夫斯港当年亏损 700 万欧元，2010 年中远中标了三十五年的经营权，中远购入 70% 的股份，现在被打造成地中海第一枢纽港了，已经算是中资港口了，也实现了盈利。
而且希腊跟中国的企业合作，一直在搞 25 万欧元移民项目，大家可能也看到了，最近几年不赤字了，2018 年说是终于不用救济了。
不过希腊好那么一些了，不代表欧洲整体全好起来了，欧元区是系统性问题。
意大利有五个希腊那么大，无论是人口还是经济规模，在欧元区排名第三，问题是不止一个意大利，还有旁边的西班牙也问题重重。
欧洲已经到了危机的边缘，就跟美国似的，上一次金融危机没解决问题，这次重新来，带着双倍的压力。欧债危机也一样，上次根本没有解决，用贷款给掩饰过去了，本来他们应该去杠杆，但是这十年他们也没改正错误，反而变本加厉，现在极高的概率要把上次欠的都还回去。
(1) 暴走这个词最先出现在 1995 年的 TV 动画《新世纪福音战士》中，是形容机体或者人失控从而导致的近乎野兽一样狂暴的行为，也有一层意思是说人的瞬间爆发力很强。这里是指西班牙迅速发展起来。
(2) 北欧四强：瑞典、丹麦、芬兰、挪威。