知乎盐选会员精选文章今日凌晨，美联储宣布加息 25 个基点，这是今年的第 2 次加息动作，而且预计今年可能还会进行 2 次加息。去年一年，美联储加息 3 次，全球已经进入货币紧缩时代。这种货币紧缩的政策，也称为「缩表」。
看到这小白读者有点蒙了，「美联储」干嘛的？「加息」意味着什么？「货币紧缩」什么鬼？
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所以本次我提前一天更新，专门给你扫盲这几个概念。
最后，我会针对货币紧缩时期，对我们生活的影响进行说明，你就可以根据这些情况，进行一些个人投资决策。
01 美联储是什么
美联储的全称是美国联邦储备系统，全称不重要，重要的是美联储是干嘛的。美联储是美国的中央银行，中国也有中央银行「中国人民银行」，在国内，经济金融圈称之为「央妈」。你要是再听别人说「央妈」，就知道，和美国的美联储一个意思。
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简单的说美联储的重要职能包括 3 个：
第一，管理印钞，决定以什么样的速度发行货币。
第二，控制货币的流通量。通过三个手段来调整国家的货币政策，监督和管理各个银行。这三个手段，最后一个部分，我们讲加息手段时，逐一来说。
第三，充当商业银行的最后贷款人。简单的说，就是当商业银行周转困难时，可以借钱给商业银行，解决流动性困难。
02 美联储为何加息
加息能给经济带来的影响包括：
1.控制通胀、稳定物价
通货膨胀（简称通胀）一般都知道什么意思，我这里简单说一下，就是钱不值钱了，一般原因是钱印多了。比如经济增速是 10%，也就是多产出了 10% 的商品，那么今年增发 10% 的货币是能保证现在的物价稳定的，一般政府愿意稍微的多发一点点，比如 12% 来刺激一下经济发展，这就是「温和的通胀刺激经济发展」（具体过程以后再专门写），但是如果不小心发了 18%，就会引发比较严重的通胀，会导致普通人的生活水平降低，贫富差距加大，社会矛盾也就来了。
这时候如果加息，就是说提高银行利息。一方面，很多人选择把钱存进银行，市场上流通的钱就少了。另一方面，之前管银行借钱的人多，需要还的利息少；但现在加息要还的利息高了，借钱投资的意愿就低了。钱都存在银行里了，市场上的钱少了，所以就叫货币紧缩。
市场上的钱少了，手里的钱就值钱了，物价就降低了，物价也就稳定下来了。
2.抑制经济过热
经济过热是指，市场上生产的东西太多了，但是不需要那么多，卖不出去。供给的增速过快，需求的增速过慢，「过度投资」导致产能过剩、产品积压，这样经济一定是要出问题的。
加息能让市场货币减少，大家都不选择投资，而更愿意把钱存进银行，投资放缓，经济过热问题也就解决了。
3.国际地位博弈
那美联储这次加息除了以上对整个社会经济的影响还有什么作用？这就涉及到美国国际地位的博弈问题。
第一，强美元，美元升值。我们在第一条「抑制通胀」提到，美联储加息，意味着美元更值钱了。强美元，美国的国际地位就更巩固了。第二，资本回流。川普一直在吐槽美元流到海外，都去建设国外发展了，美国咋办？美联储加息，美国的利息提高，大量的热钱也就留回美国了，不止如此，海外的资本，也会往美国跑。美国有钱了，也就能够有更多的资金来做国内建设了。
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为啥钱都往美国跑？哪能让钱生出更多的钱，钱就会往哪跑，拦都拦不住。
美国是全球货币，为了拦住资本出走，各国会怎么办？跟进加息，这样才能把大量的资本留在国内，所以一般美联储加息之后，就会伴随央妈的加息动作。各国也都会跟进，所以导致「全球的货币紧缩时代」。
03 加息对我们的影响
美联储缩表，主要影响的是到美国的消费。加息了，意味着美元升值，到美国花钱的人肯定不划算了。
出国旅游☞贵了
出国留学☞去不起了
海外代购☞我们海淘的商品要涨价；商家差价少了，生意要赔。
进口物品☞我们买进口商品价格提高；商家进货成本高了，进口商不好做了。
股市大盘☞在预期即将加息时，可能会引起下跌，确认加息后，消息被消化，影响不大。还需要参考宏观基本面，由多方因素共同决定，因此对股市影响不绝对。
我们继续来说剩下的三个主题：
☞宏观经济调控手段
☞货币政策
☞货币政策手段
01 宏观经济调控手段
一般来说，调控宏观经济发展情况的手段有两个：财政政策和货币政策。
财政政策是政府制定，包括：加税/减税、财政支出、国债、政府投资等手段；
货币政策是由央行制定，包括：调整存款准备金率、公开市场操作、调整再贴现率（贴现率和利率不完全一样，但是可以简单理解为调息）。
本篇我们主要讲的是由央行制定的货币政策，之后我们会再专门讲解由政府制定的财政政策。
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02 货币政策
货币政策包括两种：宽松的货币政策和紧缩的货币政策。
宽松的货币政策
『目的』：增多市场上的流通货币，提高市场的总需求量；
『应对情况』：当国家经济增速过慢、发生通货紧缩时，使用宽松的货币政策来刺激经济增长；
『刺激经济过程』：经济增长比较缓慢时，因为经济不增长，投资回报率很低，大家都不爱投资，会把钱存起来，留着之后投资回报比较高时候再用。这会让市场上的货币量减少，流通的钱越来越少，东西就得降价，能买更多的东西，前面就是发生了通货紧缩的过程（这个过程和通货膨胀刚好相反）。于是大家就更加不爱投资，没有投资，经济就很难恢复，形成了恶性循环。这时，央行就会使用宽松的货币政策，增加市场上的流通货币，从而缓解经济的过冷。
紧缩的货币政策
『目的』：减少市场上的流通货币，抑制市场的总需求量；
『应对情况』：发生通货膨胀、经济过热时，使用紧缩的货币政策来保证经济的平稳增长。
『稳定经济过程』：
上次我们简单说过通货膨胀的弊端，现在再简单回顾一下：
通货膨胀一般都知道什么意思，简单的说，就是钱不值钱了，一般原因是钱印多了。比如经济增速是 10%，也就是多产出了 10% 的商品，那么一般今年增发 10% 的货币是能保证现在的物价稳定的，一般政府愿意稍微的多发一点点，比如 12% 来刺激一下经济发展，这就是「温和的通胀刺激经济发展」（具体过程以后再专门写），但是如果不小心发了 18%，就会引发比较严重的通胀，会导致普通人的生活水平降低，贫富差距加大，社会矛盾也就来了。
而经济过热的弊端在上次我们也讲过，经济过热是指，市场上生产的东西太多了，但是不需要那么多，卖不出去。供给的增速过快，需求的增速过慢，「过度投资」导致产能过剩、产品积压，这样经济一定是要出问题的。
紧缩的货币政策能让市场流通货币减少，如果市场流通货币减少，钱存着就能升值，未来就能买更多的东西，大家就都不选择投资，而更愿意把钱存进银行。这样投资放缓，经济过热，供给过多的问题也就解决了。
03 货币政策的手段
前面我们说过，货币政策是由央行制定，包括：调整存款准备金率、公开市场操作、调整贴现率（我们通常称之为调息）。那么现在我逐一介绍一下这三个工具：
1.调整存款准备金率
首先，这个要调整的存款准备金率是针对商业银行的，我们平时去存款、取款、贷款的银行都是商业银行。
我们首先得说一下商业银行的运作模式，简单来说就是「吸储放贷」。比如你去银行存款，存 1 万元，利息是 3%，另一个人或者企业去银行贷款，他贷款需要还给银行的利息是 8%，中间这 5% 的利息，就是银行赚的钱。但是银行不能把你存的 1 万元全都贷款出去，万一发生什么情况，很多人要去取钱，银行没留现金应对，信用就要破产了，就会有更多人去取钱，发生银行挤兑事件，甚至可能会导致银行破产。
吸收了存款，但不能贷款出去的部分，就叫「存款准备金」，如果存款准备金率是 10%，那么你存的 1 万元，银行就最多贷款出去 9 千元，有 1 千元需要作为存款准备金。提升存款准备金率就是通常说的「提准」；降低存款准备金率就是通常说的「降准。」
提准能让银行可以放出的贷款减少，能让市场上的货币量减少，属于从量的紧缩政策；
降准能让银行可以放出的贷款增多，能让市场上的货币量增多，属于从价的宽松政策。
实际上，中国的存款准备金率是 16%~18% 左右，但很多国外国家使用这种工具比较少，甚至很多国家没有准备金要求。
2.公开市场操作
政府可以在公开市场发行债券，主要是发行国债。政府可以大量的买入和卖出国债债券，来调整市场上的货币流通量。
政府可以通过发行债券，让大量的债券投放到市场，这样就把市场上的流动货币给收回来，市场上的钱少了，属于紧缩的货币政策。
政府可以通过买入债券，就可以把债券收回，这样就把大量的货币投放到市场，这样市场上的钱就多了，属于宽松的货币政策。
3.调息（调节再贴现率）
央行可以通过调整再贴现率来实现对市场上货币量的调控。
另外需要说明正经的西方经济学叫调整贴现率，在我国是说调整「基准利率」，这是央行决定的利率。对应的商业银行间利率叫「零售利率」。
如果央行宣布加息，银行利息提高。一方面，很多人选择把钱存进银行，市场上流通的钱就少了。另一方面，之前管银行借钱的人多，需要还的利息少；但现在加息要还的利息高了，借钱投资的意愿就低了。钱都存在银行里了，市场上的钱少了，所以加息属于从价的紧缩政策。
如果央行宣布降息，银行利率降低，一方面，把钱存银行的人少了，市场流动钱增多；另一方面，贷款投资的人多了，市场上流动的钱也多了。钱都从银行流向了市场，市场上的钱多了，所以降息属于从价的宽松政策。
以上就是央行传统的三个货币政策工具，已经介绍完了。
现在我们做一下归类：
宽松的货币政策包括：降准（降低存款准备金率）、公开市场买入债券、降息。
紧缩的货币政策包括：提准（提高存款准备金率）、公开市场发行债券、加息。
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04 货币政策的争议
需要特别说明的是，货币政策是否有效，以及政府是否应该干预经济，都是备受争议的问题，凯恩斯主义是提倡政府干预的，认为能够帮助调整经济。但就连凯恩斯本人也说「货币政策对经济来说就像推绳子一样软弱无力」，他本人是更加支持财政政策的。
财政政策一个比较有趣的说法是，政府在经济差时雇佣人挖坑再填坑，就可以帮助经济走出低迷，具体的道理我们在财政政策再解释。当然财政政策也在经济学界饱受争议，凯恩斯学派也成为很多学派围攻的对象，后续我们详细再讨论。
以上就是今天的内容，有一点多，我们回顾一下：
第一，我们介绍了两个宏观经济调控手段：包括财政政策和货币政策；
第二，我们详细讲了货币政策的两个不同方向：货币紧缩政策和宽松货币政策，分别介绍了政策的目标、应对情况、调节经济的过程；
第三，我们讲了货币政策的三个传统工具：存款准备金率、公开市场操作、调息；又说明了具体的操作方式，并对政策进行了宽松和紧缩的货币政策进行了归类。
第四，我们首次介绍了一些经济学的基础知识：商业银行的运作模式——吸储放贷；提准、降准的概念。
最后，需要提醒的是：宽松分为从价宽松和从量宽松。从价宽松也就是降息，调整货币价格；从量宽松就是降准、公开市场买入债权，释放货币量。
而美国、日本近些年的量化宽松（QE），并不等同于宽松的货币政策，而是特指在零利率下，再进行的直接进行公开市场操作，从量宽松。
思考
结合上篇，欢迎跟我探讨一下，
哪个概念是你收获最大的呢？
本次加息可能给你带来的影响是什么呢？